[冷氣企管系列]國泰唔還優先股股息,會唔會爆煲?(圖:經濟日報,國泰航空第二度拖欠政府優先股股息(https://bit.ly/3fRqDVB))
1. 事忙,昨晚寫Patreon都六點先瞓,起身又見工(!)。「你都仲搵工?」。我冇搵工,但有人搵我。當然我唔係扮晒嘢話咩「人地咁有誠意咪應酬下佢」,幾有趣嘅role,但搞得掂先再諗。
2. 亦係我在我本書都有提,maximize your options.你揀人好過人揀你。唔知份工做唔做好?見咗先(前題係你可以鼠出去見工,或者在公司後樓梯zoom)。到人地出offer畀你你先慢慢諗。當然我呢啲講法,係HR同埋公司CEO嘅眼中釘。但我唔係為佢地服務,係為讀者服務嘛。對不?「所以我仲會教你返工搞自己嘢,好似你而家睇緊呢篇文咁」。大逆不道?理由同上。況且,公司炒你嗰時幾時會同你講感情?
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3. TLDR:冇得飛,邊有錢畀?而有得畀都唔會畀住。反正唔會罰息唔會起釘唔會有得清盤。又,到底你知唔知咩叫「優先股」?有得派息你咪優先過普通股293啲友,但冇得派嘅,一樣係冇。正如你鑽石菠蘿優先上機,當然可以打人尖—但架機唔嚟你都不能衝出跑道嘛。
4. 但講返,今日嘅主菜係國泰。大家知,「拖數」,爭政府嘅優先股股息。當然你睇啲評論,全部都係先有立場再塞啲嘢落去。
5. 好簡單,個講法當然係國泰好唔掂(而家先知?冇得飛可以點掂?),拖政府錢。「會唔會畀人起釘罰息清盤架?」。又或者話違約呀,政府啲錢掉晒落鹹水海,做咗傻仔呀咁。
6. 有立場唔緊要,問題啲嘢仲要係錯嘅,fit story into narrative,係我過去十幾年返工做嘅嘢。但都唔該專業少少嘛
7. 講真,成件事合理之極,一早估到。唔係馬後炮。點解一早估到?因為上一次都已經冇畀啦!你剛剛偷渡落嚟?咁上次爆咗煲未?清咗盤未?至於股價影響?零。上次仲要有得升添。我知股價「勁跌」1.5%,咁你堅持係受呢單嘢影響,隨你。不過可口可樂在C朗唔飲後就股價反彈。
8. 好啦,香港地,真係街市師奶都識講引伸波幅,我冇見過一個地方咁高水平。但同樣地,其實,大家知唔知咩叫「優先股」?你唔使好波過美斯先可以講美斯,但至少你應該識英文先可以評莎士比亞下話?
9. 當你乜都唔識,望文生義,其實都唔難。優先,唔等於包生仔嘛。優先登機,都要你隻機嚟咗先有得登嘛。有得派息的話,你咪優先過買普通股293嘅人,但冇派息你咪冇,有幾難明?包有得派息嘅叫債券。我知,總有啲人要拗,咩呀,債券都可以違約。當然可以,但債券唔派息係有後果的,就真係違約,分分鐘可以清你盤。但優先股唔派息?近乎冇後果(唔係完全冇,陣間講)
10. 同樣,優先股嘅,大吉利事公司清盤嘅,賣餐車賣制服之類,你咪優先過啲普通股293股東拎錢—但當然後過債權人,即係銀行呀,恭應湘呀之類。
11. 唔望文生莪呢?咁你唔識Google,唔識英文,應該都識中文架可(雖然我發現越嚟越多文盲上網)。咁你咪睇下原本約嘢,「合約精神」嘛(*),我唔懂事基本上都白紙黑字(https://bit.ly/3lMzLPd)
12. 合約寫明,延遲派優先股股息,「可以因為任何原因」—細心諗下,「可以因為任何原因」,亦即係「唔使任何原因」。近乎冇任何懲罰,唔會違約,冇得清盤,冇得告,唔會罰息唔會起釘。
13. 但係咪全無後果?又唔係。簡單嚟講,舊數未清新數免問。你優先股股息可以拖,但不能走數(破產都要走,不過係找咗其他債主先),一路積上去,雖然唔使額外罰息。
14. 仲有,只要你仲拖欠一個仙嘅優先股股息,你公司就不能派息,亦不能回購股份,亦不能贖回其他債務。唔係咩叫「優先」?呢個亦係好重要嘅考慮,例如呢個情況,優先股股東係政府,不能公帑借錢/入股畀你,然後你拎去派息或回購,益咗高層或其他基金之類。同樣地,亦不能係我公帑借錢畀你,你就用舊錢去贖其他債。(實務上,就睇啲seniority,係咪Pari passu之類。講句拉丁文即時好撚型)(**)
15. 另外,延遲派優先股息,好合理。首先冇咁嘅能力,都冇得飛,派條毛?況且,就算有,國泰亦都冇意慾去畀。正如有錢還都可以唔還,「你都試過借錢畀人,然後個朋友一年去幾次日本,但話冇錢還畀你」
16. 因為,反正冇罰息,咁仲乜要咁早還?頭先講話冇得派息冇得回購,但咁情況,冇優先股都唔會諗呢啲嘢啦。所以梗係拖住先。
17. 記住啦,踢波嘅嘢,根本好簡單。前面入多啲波,後面唔好失波。正經,做生意嘅嘢,我都講過,其實唔難,Buy low sell high collect early pay late avoid tax.「你MBA畀百萬學費都係學呢啲咋」
18. 仲有,都係文件有講。頭3年,優先股息係3厘。高定低任你講,但肯定係,頭3年都係咁嘅息,我做乜要1年就畀?(睇多次上面句金句)。冇錯,之後加上去,第四年5厘,第五年7厘。第六年開始9厘息。
19. 呢個設計,固然係會令國泰唔會好快還,但亦「迫」佢唔好一路唔贖。好簡單,去到第6年,捱9厘息—我估到時公司出面發債都唔使9厘啦,咁我出面借錢,然後贖咗啲優先股咪得(當然找埋啲未找嘅息)。呢個設計就係等國泰唔好無了期咁爭住舊錢
20. 呢個時勢,幫政府講好嘢真係等於自殺,我亦唔會做打手,又唔係有錢收,況且我個良心都好大。但真係要講,傾呢堆terms嘅人,或者出面幫手搞嘅金融撚,都至少有用過下腦。唔會係啲terms搵鳩政府笨益晒國泰。咁固然係街外啲金融撚法律撚搞,但至少呀邊個(劏房波?)都要過下目。啲terms係合理嘅,襟蚊business practice
21. 你特別見到,啲設計點樣去畀唔同嘅誘因,encourage 或discourage 你做不同嘅嘢。例如要找咗優先股先,等你冇得回購益高層或出面基金(美國啲公司之前畀人鬧到七彩)。例如第6年要9厘息,近乎係「迫」你贖返佢。全部都有佢嘅原因
22. 好多商業問題,都係principal agency 問題(唔知中文叫乜,我都係譯做「Meg Ryan除衫問題」—如果套戲(In the cut)咁好,點解Nicole Kidman自己唔去除衫,要老點朋友?)
23. 呢個亦係我本書講嘅嘢,唔同遊戲有唔同規則,從而去限制或鼓勵你做唔同嘅嘢。讀書係咁,打工係咁,甚至溝女,投資都係咁。不過有啲規則寫得明,有啲遊戲易玩。有啲遊戲係「潛規則」(唔係指嗰啲潛規則,但亦包括嗰啲潛規則),冇人話你知。對我嚟講讀書遊戲易玩,規則簡單明確,話明你知。但其他遊戲就靠你自己摸,因為設局嗰個都未必話到你知。
(*)見一次屌一次,係香港(定大中華?)地區先有「尊重合約精神」呢啲咁撚搞笑嘅講法。我冇見任何鬼媒會咁講。合約「精神」唔使你「尊重」的,你唔守咪上法庭,十分簡單。
(**)話說我朋友做airline,都幾大粒,有次同佢一齊坐啲平價飛,「士大夫飛」或稱「乞兒飛」,就真係去到機場望天打掛,要望有人no show。呢啲飛當然在食物鏈低層,但最好笑係好似十三張咁,有晒唔同排位,畀錢嘅客當然最先,乜乜白金會員更先。然後去到乞兒飛都仲有高級乞兒同低級乞兒,例如前面嗰個係老臣子 CXO,你係入職半年嘅小薯,咁得一個位,你估邊個上先?完全係一條歧視鏈。好難受呀?「咁你畀錢買張飛」,就好似橋牌trump卡咁,一張平價econ Trump死人地隻紅心A(當然實際上可以好多其他安排,舉例啫)
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卡個位104 在 陳儀君 Facebook 的精選貼文
《暖心活動持續發燒,議員挺消防捐贈暖心食材》
自疫情提升為三級警戒2個月半以來,新北市確診數由三位數減為個位數,身處防疫前線的醫護、警消人員可以說功不可沒。站在第一線需要面對許多患者,染疫風險高,身心壓力大,而在險峻的疫情之下,毫無懸念堅守崗位,逐步讓新冠病毒退散,讓許多市民感受第一線防疫英雄的偉大,新北市議員陳儀君有感於前線人員的辛勞,拋磚引玉捐贈暖心餐盒,竟然獲得新女性協進會姊姊妹妹們迴響,募得104筆小額捐款共計二十萬元,以暖心餐贈第一線防疫英雄表達感恩之意與敬意。
暖心計畫行動第一波,陳儀君議員當時有鑒於三級警戒許多店家生意掉落至三成,於是媒合新店在地餐廳原粹蔬食作、午食咖喱、小豆苗素食、大呼過癮小火鍋、石碇三才靈芝農場製作暖心餐盒感謝醫護,已自7/8起至7/21連續十天每天送一百個餐盒至耕莘醫院及慈濟醫院,總計一千個暖心餐盒。同時送達新女性協進會禪繞畫班學員作品的謝卡,讓協會學員有機會展現平時學習的成果,每張禪繞畫都是獨一無二,都不會重複。
而第二波暖心行動,來到新北市政府消防局第四大隊,陳儀君議員表示,這個疫情下,她在家追劇看完「火神的眼淚」,讚嘆第一線的消防弟兄打火辛苦外,這次防疫期間常聽到消防救護車呼嘯經過,隨時待命載著需要救治的確診者,於是想到幫消防弟兄將冰箱冷藏庫補滿,讓他們加熱可即食。於是與中正商圈自治會合作,找出能包水餃、餛飩、包子攤商訂購,第一梯預計於今7/16下午14:00捐贈鮮蝦大餛飩540顆、鮮肉大餛飩540顆、手工鷄肉水餃500顆、手工鮮肉包100顆。第二梯次預計於7/21下午贈送手工韭菜水餃1000顆、手工高麗菜水餃1000顆、鷄肉水餃750顆、手工鮮肉包550顆。
陳儀君議員表示,疫情期間許多攤商生計受影響,議員服務處位處中正路,團隊收到許多申請紓困不成的商家陳情,議員希望以次暖心計畫,創造暖心社區,在感謝醫護警消的同時,又可以照顧到中正商圈商家及攤販、新店在地餐廳、甚至石碇農場。服務團隊因應疫情,正在輔導中正商圈攤商轉型籌組臉書,希望將原有實體擺攤加入網路團購,增加銷售通路。
新店中正攤商自治會(中正路220號〔金石堂旁〕至中正路348號〔屈臣氏〕)也成立「新店中正攤商團購」臉書社團囉☘️各個商家會陸續po出自家商品,好朋友們可以從FB社團貼文直接與商家聯繫下單及交貨方式(自取或外送),歡迎大家加入支持在地商家喔~
加入方式(擇一):
1.FB搜尋「新店中正攤商團購」。
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這次受邀於 Hiskio 嗨 程式技能 於 7/22 晚間 20:00 有一場
線上的「後端領航者論壇」,除了我還有業界前輩的大大會來一起和大家分享,關於後端的各種問題
這是公益的論壇,意思就是沒收半毛錢,免費的
不過需要繳納保證金,卡個位,因為有名額限制
到時候會使用 ZOOM 參加閉門會議室,活動結束後就退還了
幾個關鍵議題如下
►後端工程師適性指南分析
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無論你是後端新鮮人還是想轉職後端的朋友,歡迎來聽看看
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活動日期:2021/07/22(四)20:00~22:00
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